环球新消息丨指望“独苗”产品难存活 中小基金公司三大路径求突围
指望“独苗”产品难存活中小基金公司三大路径求突围
2023-05-22环球新消息丨指望“独苗”产品难存活 中小基金公司三大路径求突围
近期，华北某基金公司接连上报新产品。成立近10年，该基金公司旗下仅有1只产品，管理规模约50亿元。
实际上，这种现象并不罕见。不少近期成立的新基金公司，无论是产品数量还是管理规模都陷于困境，业绩与经营情况均不甚乐观。
(资料图)
当前，发展陷入迟滞的中小基金公司面临着产品规模有限、股东方频繁变更等痼疾，在“贫富差距”逐渐拉大的背景下，有业内人士建议此类公司在投研团队建设、创新产品以及营销方面寻求突破。
部分基金公司仅有“独苗”
近日，证监会官网显示，北京京管泰富基金申报了京管泰富优势企业混合型发起式基金。当前，该基金公司共有3只产品待审批，前述基金为权益类产品，其余两只均为债券型基金。
值得一提的是，目前该基金公司旗下仅有1只产品——京管泰富京元一年定开，成立于2022年12月28日，规模约为50亿元。
京管泰富基金已有近10年发展历史，该公司由国开证券发起成立，早期为国开泰富基金，2022年国开证券将持有的66.7%股权转让给北京国有资本运营管理有限公司，随后该基金公司更名为京管泰富基金。自2021年8月国开泰富货币基金发布清算报告后，该公募基金公司一度沦为“空壳”公司，直到去年末才成功发行了一只债基。
除了京管泰富基金，当前还有4家基金公司旗下仅有1只产品，分别为路博迈基金、兴合基金、泉果基金以及富达基金（中国）。在仅有1只基金的情况下，这些基金公司的管理规模很难快速提升，几乎均在50亿元以内，只有泉果基金在“四冠王”赵诣的强大感召下，单只基金规模达到170亿元。
上述几家基金公司自成立至今仅有3年或未满3年，公司的组织架构、人员配置及投资策略等或仍需时间来积累和沉淀，因为成立时间较短，它们是否可以实现规模及业绩的快速发展，也需要进一步通过时间和市场来检验。
除了上述5家公司，还有个别公司规模也偏小。明亚基金旗下仅有2只产品，凯石基金、华宸未来基金等公司旗下分别有3只基金，管理规模都不大，个别公司甚至还有规模不足1亿元的现象。比如，江信基金、朱雀基金等共计30家基金公司，产品不足10只，但睿远基金是个例外——虽然只有3只产品，但在傅鹏博、赵枫等知名基金经理的加持下，规模达到了540亿元。
基金公司贫富差距拉大
当前，国内共有154家基金公司，易方达基金、广发基金、天弘基金、南方基金位居管理规模前四，这也是仅有的4家管理规模破万亿的公司。头部公司风光无限，中小基金则困难凸显，排名居于后半段的部分公司目前管理规模合计仅有1.24万亿元，甚至不及一家头部公司的体量。
规模差距带来的影响，是基金管理费用的天壤之别。2022年，易方达旗下306只基金为公司带来了101.5亿元的管理费用，广发基金、富国基金的管理费也分别有73.6亿元、61.7亿元。相较之下，管理费用低于1亿元的基金公司则多达43家。
从净利润指标看，不少公司正在盈亏线上挣扎。根据各家基金公司股东的年报数据显示，易方达基金以38.37亿元的净利润居首，工银瑞信基金、华夏基金、广发基金、汇添富基金、富国基金等2022年的净利润均超过20亿元。与此对应，中海基金、东海基金、南华基金、瑞达基金等多家基金公司2022年净利润均告负。
三大路径求突围
在动辄坐拥百余只产品的头部基金公司面前，上述处境不佳的基金公司在行业快速发展的背景下显然不进则退。
天相投顾认为，目前发展迟滞的中小基金公司主要有以下几方面劣势：
首先是市场竞争。在众多的基金公司中，中小基金公司面临巨大的市场竞争压力，从品牌号召力、商业信誉度、市场认可度及投资者信任度等多维度来看，中小基金公司与老牌、规模较大的基金公司存在明显的差距，这也是中小基金公司需要不断完善和提升的问题所在。
其次是产品规模。中小基金公司在产品发行及持营的过程中，容易出现产品募集规模和竞争力不及预期的现象，产品规模小可能会导致产品在实际运作过程中令投资策略的落地受到一定限制，影响基金的投资成效及利润情况，从而影响基金公司后续运作等一系列流程，一定程度上延缓了中小基金公司的发展进程。
最后是投资研究能力。大型基金公司通常具有更为强大的投资研究团队和与之匹配的资源支持，而中小基金公司往往在这方面存在短板，投资研究能力上的差距也在一定程度上影响了中小基金公司在基金运行过程中投资决策的胜率及盈利情况等一系列问题。
此外，中小基金公司高管频繁变更也受到关注。有业内人士分析，高管的风格往往会影响甚至决定一家公司的人事、财务等关键政策。高层频繁变动，可能导致人心浮动，在业务层面则可能影响基金经理安心做投研；对公司治理而言，也会影响其连续性。与此形成反差的是，华南地区两家大型公募发展至今，股东方结构非常稳定，这也是其管理规模持续上升的重要原因之一。
处境并不乐观，中小基金公司该如何突围？
天相投顾认为，首先需要立足于创新产品和服务，开发具有竞争力的新产品和服务，以满足投资者多元化的投资需求。其次，需要提升投研实力及投资业绩。基金公司的规模很大程度上取决于投研团队的综合实力及投资业绩，优秀的投资业绩可以吸引更多的投资者。因此，基金公司应当不断补强投研团队的人员及资源配置，提升投研团队的综合实力，从而更好地运行基金投资策略，获得更好的业绩表现及投资收益；最后，需要加强营销推广。基金公司可以通过各种营销渠道来合法合规地推广基金产品，扩大基金公司及基金产品的知名度和影响力。
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